Toàn Cảnh Kinh Doanh Q2/2024: Nhiều mức lãi "tăng bằng lần" và sự phục hồi rõ ràng

Mùa kết quả kinh doanh quý 2/2024 đã chính thức khép lại với lợi nhuận ròng toàn thị trường của các công ty niêm yết trên ba sàn HOSE, HNX, UPCoM tăng 20,6% so với cùng kỳ năm trước. Sự phục hồi này được thúc đẩy bởi nền kinh tế phục hồi rõ ràng hơn và hiệu ứng cơ sở thấp từ quý 2/2023. 

Thép và Bán Lẻ là hai ngành dẫn đầu sự tăng trưởng trong quý vừa rồi. Lợi nhuận ngành Thép ghi nhận tăng trưởng 437% so với cùng kỳ nhờ biên EBITDA mở rộng, do giá đầu vào giảm mạnh hơn so với giá bán, và doanh thu quý 2/2024 tăng do khối lượng bán hàng tăng so với mức thấp của năm ngoái. 

Lợi nhuận ngành bán lẻ tăng 379% so với cùng kỳ, dẫn đầu bởi MWG, với lợi nhuận ròng tăng mạnh 6.635%, đạt 1,17 nghìn tỷ đồng trong quý 2/2024.

Ngành Công nghiệp, Xây dựng và Vật liệu, Hoá chất ghi nhận tăng trưởng tốt với lợi nhuận tăng trưởng lần lượt đạt 319%, 71,3% và 59,6% nhờ nhu cầu trong nước và xuất khẩu tăng lên khi nền kinh tế toàn cầu phục hồi.

Mặc dù lợi nhuận ngành Bất Động Sản giảm 16,9% so với cùng kỳ, nhưng đã bắt đầu có dấu hiệu phục hồi khi tỷ lệ suy giảm đã chậm lại so với các kỳ trước (Quý 2/2023 giảm 36,1% và Q1/2024 giảm 29,2%). Tiêu biểu như CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (mã chứng khoán: PDR) đạt doanh thu thuần quý 2/2024 là 8,5 tỷ đồng như cũng là con số cao gấp gần 4 lần cùng kỳ năm trước. Sau khi trừ giá vốn, doanh nghiệp ngày lãi gộp 1,7 tỷ đồng.  

Trong quý 2/2024, lợi nhuận của các nhóm cổ phiếu trên thị trường đều ghi nhận mức tăng trưởng tích cực, đặc biệt là nhóm cổ phiếu vốn hoá vừa với mức tăng trưởng lợi nhuận ròng 46,2% so với cùng kỳ. Đây là nhóm có mức tăng trưởng mạnh mẽ ngay từ đầu quý 2, nhưng sau khi kết quả kinh doanh được công bố, các cổ phiếu này đã bị bán tháo, dẫn đến có phiên VN-Index giảm dưới mức 1.200 điểm. 

Những cổ phiếu đóng góp lớn cho sự tăng trưởng này bao gồm MWG, MSN, BCM, POW và HPG. Tổng lợi nhuận ròng của VN30 trong quý 2/2024 tăng 14,5% so với cùng kỳ. Trong đó, 27 doanh nghiệp thuộc VN30 ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận ròng, với MWG tăng vọt 6.635%, MSN tăng 377%, BCM tăng 367%, POW tăng 218%, và HPG tăng 127% so với cùng kỳ năm trước. 

Trong ngành bán lẻ, hai cổ phiếu nổi bật là MWG và MSN đã ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ, đóng góp đáng kể vào sự tăng trưởng lợi nhuận của chỉ số VN30. Điều này phản ánh sức mua của người tiêu dùng đang dần phục hồi, một phần nhờ các biện pháp kích cầu của Chính phủ, chẳng hạn như việc gia hạn giảm VAT. Tuy nhiên, ngược lại VIC ghi nhận lợi nhuận giảm 286% so với cùng kỳ và VIB giảm 28,6%.

Ước tính biên lợi nhuận gộp toàn thị trường trong quý 2/2024 đã tăng 1,1 điểm % lên mức 16,5%. Sự cải thiện này chủ yếu đến từ ngành Bất động sản (tăng 10,4 điểm %) và Công nghiệp (tăng 3,3 điểm %).

Chi phí lãi vay đã đạt đáy trong quý 1/2024 và tăng nhẹ trong quý 2/2024 khi nền kinh tế phục hồi và nhu cầu tín dụng tăng lên. Chi phí lãi vay tăng lên 6,0% trong quý 2/2024, cao hơn so với quý 1/2024 (tăng 0,4 điểm %). Tỷ lệ nợ/vốn chủ giảm xuống còn 70,2% trong quý 2/2024, giảm 5 điểm % so với quý trước, cho thấy thời kỳ lãi suất thấp có thể đã kết thúc khi nền kinh tế bước vào giai đoạn phục hồi, dẫn đến nhu cầu tín dụng tăng và lãi suất tiền gửi cao hơn.